ماهي الإجراءات الاستثنائية الأوروبية ضد كورونا؟؟؟
ماهي الإجراءات الاستثنائية الأوروبية ضد كورونا؟؟؟
–كريبتو لايت-يعد الاحتواء القوي والعمل الاقتصادي الجريء وتوفير السيولة الهائلة أمرا بالغ الأهمية للتخفيف من أزمة COVID-19.
فيما يلي مقابلة مع جياكومو باريسون ، العضو المنتدب في التصنيفات السيادية في Scope Ratings.
هل ردود الحكومات الأوروبية على أزمة الفيروس التاجي كانت صحيحة؟
لقد أدركت الحكومات في أوروبا خطورة الظروف وتقوم بسن نوعين من السياسات:
1) تدابير الاحتواء للاستجابة لأزمة الصحة العامة والتخفيف منها
2) السياسات للحد من التأثير الاقتصادي للأزمة.
تعتبر تدابير الاحتواء الصارمة سلبية للنمو على المدى القريب ، ولكن على افتراض أنها تحقق الغايات المرجوة من تباطؤ الانتقال.
كما فعلت في أجزاء من العالم مثل الصين وتايوان.
فإنها تدعم احتمالات “تسطيح منحنى” معدلات الإصابة تدريجيا هو ضمان معدل أبطأ لانتقال العدوى.
وبالتالي تقليل الضغط على قدرة المستشفى والوفيات.
بافتراض أن تدابير الاحتواء تبطئ انتقال الفيروس التاجي في الأشهر المقبلة في نصف الكرة الشمالي.
فإن تركيز الحكومات على التخفيف من تأثير الأزمة على الشركات والأسر أمر أساسي.
في هذا السياق ، فإن الإجراءات التي تتخذها الحكومات الوطنية والمفوضية الأوروبية.
بما في ذلك ضمانات السيولة والدعم الموجه للمجموعات التي من المرجح أن تعاني من آثار الوباء.
مثل العاملين لحسابهم الخاص والشركات الصغيرة – ما هو مطلوب في هذه المرحلة.
ومن غير المحتمل أن تقدم البنوك قروضاً للشركات التي أصبحت الآن أكثر خطورة بسبب التدفقات النقدية المحدودة.
ويمكن أن تؤدي تدابير الاحتواء الشديدة ودعم الاقتصاد والسيولة إلى انتعاش تدريجي للغاية.
على أمل أن يبدأ في النصف الثاني من عام 2020.
ومع ذلك ، فإن مخاطر استمرار انتقال الفيروس و / أو موجة جديدة في الخريف أو الشتاء يمكن أن يكون لها تأثير في النصف الثاني من 2020.
ما رأيك في إعلانات البنك المركزي الأوروبي حتى الآن بما في ذلك حزمة الطوارئ الجديدة للبنك المركزي الأوروبي؟
قدم البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي مجموعة من إجراءات الطوارئ المصممة جيدا لمواجهة الصدمة.
بما في ذلك السيولة ذات الأسعار الجذابة للنظام المصرفي وعمليات شراء الأصول الإضافية لتخفيف القلق الكبير في السوق.
يشير برنامج الشراء الطارئ الجديد للوباء (PEPP) بقيمة 750 مليار يورو من المشتريات الجديدة للأوراق المالية من القطاعين العام والخاص.
الممتد حتى نهاية عام 2020 على الأقل إلى شراء أصول جديدة تراكمية بقيمة 1 تريليون يورو تقريبا.
عند دمجها مع الحزمة التي تم الإعلان عنها في وقت سابق في مارس.
والأهم من ذلك ، أن البنك المركزي الأوروبي يمنح نفسه مساحة أكبر للمناورة من خلال إجراء مشتريات الأوراق المالية في إطار هذا البرنامج بمرونة أكبر فيما يتعلق بالوقت وعبر فئات الأصول والاختصاصات القضائية.
بما في ذلك التنازل الذي يسمح بشراء الأوراق المالية اليونانية.
ويسمح قرار البنك المركزي الأوروبي هذا أيضاً بالنظر في تغييرات حدود مصدر القطاع العام والتفعيل الفعلي للمعاملات النقدية الريحة دون شروط.
من خلال تسهيل التحميل الأمامي للمشتريات لبعض البلدان.
ويؤكد هذا الإجراء أيضا على التزامات السلطات لتجنب الصدمة الاقتصادية Covid-19 التي تعمق الأزمة المالية الحالية.
والتي يمكن ، إذا تركت دون رادع ، أن تؤدي إلى تفاقم الاضطراب الاقتصادي العام الناجم عن الوباء.
ما هي التوقعات الاقتصادية لأوروبا؟
نتوقع مراجعة هبوطية قوية للنمو في النصف الأول من عام 2020.
وقبل اندلاع أزمة COVID-19 ، توقعنا نمواً معتدلاً في منطقة اليورو أعلى بقليل من 1٪ لعام 2020.
والآن ، اعتمادا على مدة عمليات الإغلاق ، سيكون التأثير الاقتصادي شديدا.
في المتوسط ، تماشياً مع تحديث البنك المركزي الأوروبي الأخير ، نفترض في الوقت الحالي انخفاضا بنسبة 1.5 إلى 2.0 نقطة في النمو لكل شهر في حالة إغلاق بلد ما.
وهو ما يعني نمواً سلبياً للغاية في منطقة اليورو لعام 2020.
هل سيكون الاحتواء والاستجابة للسياسة النقدية والمالية كافيين؟
هذا سابق لأوانه .
المفتاح للتغلب على هذه الأزمة هو إبطاء انتقال الفيروس حتى يتوفر علاج التحصين في نهاية المطاف للاستخدام (نأمل بحلول عام 2021).
مما يعيد الشركات والأسر إلى طبيعتها. في هذا السياق ، تتسارع استجابات السياسة الوطنية والأوروبية الآن وفي الاتجاه الصحيح.
هل ستخرق الدول القواعد المالية الأوروبية؟
لا.
يسمح ميثاق الاستقرار والنمو بالانحراف عن قاعدة العجز المالي بنسبة 3٪ في ظل ظروف استثنائية.
وقد أشارت المفوضية الأوروبية إلى التساهل في هذا الصدد على الأقل لعام 2020.
لذلك ، حتى إذا تجاوزت أرقام عجز الدول لعام 2020 ما يزيد عن 3٪ ، وهو ما قد يكون عليه الحال بالنسبة لإيطاليا (BBB + / Stable).
وفرنسا (AA / Stable) وإسبانيا (A- / Stable) من بين دول أخرى.
ستظل الدول الأعضاء متوافقة مع قواعد الميزانية حيث تم تعليقها بموجب “بند الهروب العام” لعام 2020.
هل تعرض هذه الأزمة التصنيفات السيادية للدول للخطر؟
سيكون تركيزنا في البيئة الحالية على تقييم ما إذا كانت التدابير المالية المؤقتة والعاجلة التي سنتها الحكومات لمواجهة حالة الطوارئ الصحية العامة سيكون لها آثار تستمر على المدى المتوسط أيضًا.
في هذه المرحلة ، فإن احتمال حدوث عجز مالي لمرة واحدة 2020 أقرب إلى أو أعلى من 3 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020 ليس في حد ذاته سببا لخفض التصنيف الائتماني لأي دولة.
إن حجم صدمة الطلب والعرض المتزامنة الحالية وطول عمرها المحتمل الناجم عن الأزمة تستدعي بذل جهد مالي كبير للتخفيف من الأثر الاقتصادي.
الوباء صدمة خارجية ستصيب في نهاية المطاف معظم دول العالم.
وإن بدرجات متفاوتة اعتمادا على فعالية إجراءات الاحتواء.
وقدرات المستشفيات ، والاستجابات السياسية ، فضلاً عن الهياكل الاقتصادية والمرونة المالية.
وقد تتسبب COVID-19 في تفاقم المخاطر خاصة بالنسبة للبلدان التي تشهد بالفعل نموا منخفضا و / أو تلك التي لديها نسب دين مرتفعة.
ونقاط ضعف خارجية و / أو هشاشة النظام المالي.
تشمل الدول التي من المرجح أن تتأثر تصنيفاتها السيادية الصين (A + / Negative) واليابان (A + / Stable) وإيطاليا (BBB + / Stable) وتركيا (BB- / Negative).
(جياكومو باريزون هو المدير الإداري للمالية العامة في سكوب راتينجس GmbH.)
كريبتو لايت-ماهي الإجراءات الاستثنائية الأوروبية ضد كورونا؟؟؟)
