هل العملات الرقمية لها قيمة أم أنها مجرد سعر؟!
هل العملات الرقمية لها قيمة أم أنها مجرد سعر؟!
من المفاهيم الخاطئة في سوق العملات الرقمية، أنه لا توجد طريقة ثابتة لتقييم العملات المشفرة، وفي مقالنا هذا سوف نتحدث عن قيمة العملات الرقمية وسوف نجيب عن السؤال، هل هي مجرد سعر حقًا أم لها قيمة؟!
وفي هذا السياق بالضبط، كتبت The Economic time، شرحًا وافيًا عن مقاييس تقييم الأسواق الرقمية التي يمكن تطبيقها وعن كفاءة هذه الأسواق، نسبةً إلى الأسواق النقدية.
فكر معي في المرة الأولى التي سمعت فيها عن البيتكوين أو الإيثريوم أو الدوجكوين.
ما الذي جذبك إلى هذه العملات؟ ما الذي جعلك تشتري؟
إذا افترضنا أن شخصًا ما اشترى عملة رقمية، معتقدًا أنه سوف يصبح مليونيرًا بين عشية وضحاها، يؤسفني أن أقول له أن اعتقاده خاطئ وسوف يخسر.
ومن مبدأ أن على كل مستثمر معرفة القيمة قبل السعر، دعني أشرح لك أولًا ما هو التقييم.
تقييم العملات الرقمية :
أولًا دعنا نتفق، أن التقييم هو عملية تحديد القيمة الحقيقية للأصل، ويمكن أن يكون هذا هو قيمة الأصل بالنسبة لمقياس مالي معين مثل الإيرادات أو الأرباح أو القيمة الدفترية. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون قيمة أحد الأصول بالنسبة للصناعة أو المنافسين، ويتم قياسها مقابل سعر سهم مدرج في البورصة.
في سوق الأوراق المالية التقليدية، فإن مقاييس التقييم الثلاثة الأكثر استخدامًا هي:
- نسبة السعر إلى المبيعات: سعر السهم إلى الإيرادات المكتسبة لكل سهم من الشركة.
- نسبة السعر إلى الأرباح: سعر السهم إلى الربح المكتسب لكل سهم في الشركة.
- السعر إلى القيمة الدفترية: سعر السهم إلى القيمة الدفترية لحقوق المساهمين.
تقييم أسواق العملات الرقمية:
من أجل قياس تقييم السهم، نحتاج إلى معرفة إيرادات الشركة وأرباحها.
ولأن العملات الرقمية، لا تحتوي على مثل هذه البيانات المالية، فما هي المقاييس التي يمكننا الاعتماد عليها، وكيف يمكننا إجراء تحليل التقييم؟
لحساب نموذج تقييم الأسواق الرقمية، نستبدل:
- السعر مع القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV).
- الإيرادات مع إجمالي الإيرادات السنوية.
- الأرباح مع عائدات البروتوكول.
- القيمة الدفترية مع القيمة الإجمالية.
ما هي مقاييس التقييم الرئيسية؟
باستخدام مقاييس التشفير التي ذكرناها في الأعلى ، نصل إلى مقاييس التقييم التالية:
- نسبة السعر إلى المبيعات:
القيمة السوقية المخففة بالكامل مقسومة على إجمالي الإيرادات السنوية (إيرادات آخر 30 يومًا معبرًا عنها للسنة بأكملها).
الإيرادات المكتسبة عن طريق البروتوكول هي إجمالي الرسوم التي يدفعها المستخدمون عند استخدام البروتوكول.
- 2. نسبة السعر إلى الأرباح:
القيمة السوقية المخففة بالكامل مقسومة على إيرادات البروتوكول السنوية (إيرادات البروتوكول لآخر 30 يومًا الماضية معبرًا عنها للسنة الكاملة).
إيرادات البروتوكول هي نسبة إجمالي الإيرادات التي يتم دفعها لحاملي الأصول الرقمية، بعد دفع الحوافز للمشاركين (مثل موفري السيولة) والرسوم للشبكة.
- القيمة السوقية لـ TVL:
رسملة السوق للقيمة الدولارية لجميع الأصول الرقمية المرتبطة ضمن بروتوكول.
يوضح هذا كيفية تقييم السوق للمشروع ، ممثلة بالقيمة السوقية ، بناءً على حالة الاستخدام الفعلي للمشروع ، التي تمثلها TVL.
تقييم العملة المشفرة :
أثناء الارتفاع أو التصحيح، تكون مقاييس التقييم مفيدة جدًا.
يمكنك استخدام المقاييس المذكورة أعلاه لمعرفة ما إذا كانت العملة مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها بالنسبة لأساسياتها.
يتيح لك ذلك الشراء بسعر رخيص والبيع بسعر مرتفع إذا تم استخدام تلك المقاييس بشكل صحيح.
يمكنك استخدام منصات تحديد البيانات أدناه لقياس تقييم العملة المشفرة:
لماذا يعتبر تقييم العملات المشفرة أكثر كفاءة من تقييم الأسهم؟
في أسواق الأسهم التقليدية ، يعتمد التقييم على المقاييس المسترجعة من البيانات المالية ربع السنوية أو السنوية.
أما في سوق التشفير، فيعتمد التقييم على المقاييس المسترجعة من الرسوم اليومية المدفوعة أو القيمة الإجمالية .
هذا يجعل نموذج تقييم العملات المشفرة أكثر كفاءة.
ختامًا.. يجب أن تعلم أن سوق التشفير هو فئة أصول متطورة، وإن كان هناك طرق منهجية و مقاييس تقييم قوية، فإن المزيد من الطرق لتقييم العملة الرقمية ستظهر في السنوات القادمة.
وما يجب عليك كمستثمر، هو تبني إطار عمل شامل قبل الاستثمار في الأسواق الرقمية، وحساب القيمة قبل السعر لمعرفة الأوقات المناسبة للبيع والشراء.
هل العملات الرقمية لها قيمة أم أنها مجرد سعر؟!
